एक नई वेंचर फर्म का उद्देश्य यह साबित करना है कि सबसे सफल स्टार्टअप विचारों को सिलिकॉन वैली में जन्म या स्केल करने की आवश्यकता नहीं है।
धाराप्रवाह उपक्रमएक वैश्विक प्रारंभिक-चरण निधि, फिनटेक, डिजिटल हेल्थ, और उभरते बाजारों में वाणिज्य में पश्चिमी बाजारों से सिद्ध व्यापार मॉडल की नकल करने वाले संस्थापकों का समर्थन कर रही है। अधिक निंदक इसे एक क्लोन कारखाने के रूप में वर्णित कर सकता है, लेकिन संस्थापक और प्रबंध भागीदार अलेक्जेंड्रे लाजरो फर्म की रणनीति को “भौगोलिक अल्फा” कहता है।
धाराप्रवाह का आधार यह है कि दुनिया के कई सबसे मूल्यवान स्टार्टअप पूरी तरह से नई अवधारणाएं नहीं हैं जिन्हें पहले नहीं आजमाया गया है, लेकिन अधिक बस, उन मॉडलों के स्थानीय अनुकूलन जो पहले से ही कहीं और सफल हो चुके हैं।
2023 में स्थापित सैन फ्रांसिस्को स्थित फर्म, एक फंड, एक इनक्यूबेटर और सीमित भागीदारों के साथ एक संरचित सह-निवेश वाहन में $ 40 मिलियन की तैनाती कर रही है। यह प्री-सीड से सीरीज़ ए तक $ 250,000 से $ 2 मिलियन के शुरुआती चेक लिख रहा है और फॉलो-ऑन के साथ 22-25 निवेश करने की योजना बना रहा है।
“हम दिल में विरोधाभासी हैं,” लाजरो ने कहा, जिन्होंने पहले ओमिडायर नेटवर्क और कैथे इनोवेशन में निवेश किया था। “हम मानते हैं कि दुनिया के सर्वश्रेष्ठ नवाचार सिलिकॉन वैली के विशेष दायरे नहीं हैं।”
धाराप्रवाह वास्तव में एक बुलबुले में काम नहीं कर रहा है: पिछले दशक ने प्रौद्योगिकी उद्योग में एक बड़े पैमाने पर विकेंद्रीकरण देखा है। 2013 में, सिर्फ चार शहरों ने एक गेंडा का उत्पादन किया था। आज, यह संख्या 150 से अधिक है।
और यह कुल्ला और दोहराने की पीठ पर रहा है, उभरते बाजारों में शीर्ष तकनीकी खिलाड़ियों में से कई के साथ सफल स्टार्टअप्स को मिररिंग करते हैं जो कहीं और बनाए गए हैं, जैसे कि ई-कॉमर्स में अमेज़ॅन क्लोन, भुगतान में स्ट्राइप क्लोन, और फिनटेक में नव-बैंकिंग ऐप्स। पहला ब्रेकआउट नव-बैंक रूस से टिंकॉफ था। “वह आंदोलन विश्व स्तर पर बढ़ा, और [it] उन अंतर्दृष्टि में से एक था जिसने अमेरिका में झंकार में मेरे निवेश को प्रेरित किया और ब्राजील में बैंको नियॉन, ”लाजरो ने कहा।
लाजरो ने जोर देकर कहा कि धाराप्रवाह सिर्फ कॉपी-पेस्ट नहीं है।
“यह शायद ही कभी काम करता है, हमारी राय में। स्थानीय अनुकूलन महत्वपूर्ण है,” उन्होंने कहा।
फर्म एक उदाहरण के रूप में राइड-हेलिंग की ओर इशारा करता है। उबेर ने श्रेणी का बीड़ा उठाया हो सकता है, लेकिन इंडोनेशिया में, गो-जेक ने चीन के वीचैट के समान मोटरसाइकिल टैक्सियों और सुपर ऐप की कार्यक्षमता को शामिल करके इसे स्थानीय बनाया। अब उबेर ईट्स अनिवार्य रूप से उस विकास का पीछा कर रहा है, लाजरो का तर्क है।
उस बिंदु पर, धाराप्रवाह उपक्रम, अनुकूलित मॉडल खोजने के अलावा, स्थानीय उत्पाद-बाजार फिट और संस्थापक-बाजार संरेखण के लिए स्क्रीन।
जबकि फर्म वैश्विक स्तर पर कई निर्माण बाजारों पर पारित हुई, यह सऊदी अरब में समर्थित BRKZभारत के infra.market पर एक स्थानीयकृत। संस्थापक, एक पूर्व केरीम कार्यकारी, एक क्षेत्र में एक मजबूत ऑपरेटर था, जिसमें बुनियादी ढांचे की मांग के साथ, लाजरो ने कहा।
खुद को एक वैश्विक निधि कहने के बावजूद, लाजरो का कहना है कि धाराप्रवाह हर भूगोल में समान आवंटन के लिए लक्ष्य नहीं करता है। इसके बजाय, यह उन क्षेत्रों में गहराई से चला जाता है जहां यह सबसे अधिक क्षमता देखता है। अभी, इसका मतलब है कि लैटिन अमेरिका, मेना, अफ्रीका, दक्षिण पूर्व एशिया और चयनात्मक अमेरिकी बाजारों पर ध्यान केंद्रित करना।
इसके वर्तमान पोर्टफोलियो में शामिल हैं मेराएक मैक्सिकन कर्मचारी वेलनेस प्लेटफॉर्म; कहते हैंएक नाइजीरियाई बी 2 बी कॉमर्स स्टार्टअप; प्राइमा, एक ब्राजील स्थित औद्योगिक बाजार; और बैटन, एसएमबी के लिए एक यूएस एम एंड ए प्लेटफॉर्म।
फर्म का कहना है कि इन कंपनियों ने धाराप्रवाह के शुरुआती चेक के बाद से कई फॉलो-ऑन राउंड उठाए हैं। सामूहिक रूप से, लाजरो के पूर्व और वर्तमान पोर्टफोलियो के स्टार्टअप्स ने एंटरप्राइज़ मूल्य में $ 30 बिलियन से अधिक की वृद्धि की है, जिसमें सात यूनिकॉर्न स्थिति तक पहुंच गए हैं।
स्केप्टिक्स अभी भी उभरते बाजारों में निकास परिदृश्य पर सवाल उठाते हैं, शायद विशेष रूप से जब से इन बाजारों में मूल्यांकन बढ़ा है, एक दशक पहले की तुलना में अधिक गेंडा के साथ। फिर भी धाराप्रवाह गति भवन देखता है। जैसे स्टार्टअप्स का आईओएस नबैंक, उइपथ, Swiggyऔर तालाबत साबित करें कि वैश्विक परिणाम अमेरिका और यूरोप के बाहर निकल सकते हैं – और फिर, नबैंक और उइपथ के मामले में, उन कंपनियों के लिए अभी भी अमेरिका में सार्वजनिक हो सकते हैं। यदि वे चुनते हैं।
“निकास बाजार भी इन क्षेत्रों में परिपक्व हो रहे हैं,” लाजरो ने टिप्पणी की। “नई माध्यमिक फर्में बढ़ रही हैं। शेयर बाजार स्थानीय लिस्टिंग क्षमताओं का निर्माण करना चाहते हैं। हां, अमेरिका के पास बहुत अधिक विकसित आईपीओ और एम एंड ए बाजार हैं। लेकिन हुड के तहत, कुछ सबसे बड़े और सबसे अधिक लाभदायक निकास पहले से ही बाहर हो रहे हैं।”
धाराप्रवाह ने एक अलग तरह के नेटवर्क का निर्माण किया है, जिसमें वह संस्थापकों के प्रकारों के आसपास निवेश करता है। 75 से अधिक गेंडा संस्थापकों और वीसीएस ने फंड को वापस किया है, जिसमें डेविड वेलेज़ (नूबैंक), निक नैश (सी ग्रुप), अक्षय गर्ग (केडिवो), और सीन हार्पर (किन), संस्थागत एलपीएस और पारिवारिक कार्यालयों के साथ -साथ दुनिया भर में शामिल हैं। लाजरो के अनुसार, कई सक्रिय योगदानकर्ता हैं, जो प्रतिभा, धन उगाहने और विस्तार के साथ पोर्टफोलियो कंपनियों की मदद करते हैं।
यह फर्म ज़ेनबिजनेस, टर्मिनल, किन और डेल के उद्यम भागीदारों के एक छोटे समूह पर भी निर्भर करती है, जिससे सेक्टर की गहराई और भौगोलिक पहुंच दोनों लाती है।
एक ऐसी दुनिया में जहां वेंचर कैपिटल अमेरिका और चीन के लिए ओवरएक्सपोजर पर पुनर्विचार कर सकता है, धाराप्रवाह का मानना है कि इसका दृष्टिकोण एलपीएस कुछ फर्मों को प्रदान करता है: विविधीकरण।
“हम मानते हैं कि सबसे अच्छे विचार कहीं से भी आते हैं और हर जगह पैमाने पर आते हैं,” वह भागीदार कहता है, जिसकी फर्म कॉफमैन फेलो के शीर्ष rreturner सूचकांक पर एक स्थान का दावा करती है, चाइम, ज़ेनबिजनेस और साइडकार हेल्थ में अपने पहले के व्यक्तिगत दांव के लिए धन्यवाद।
